Seminaire Monnaie – Banque - Finance – Assurance (MBFA)



Séminaire Monnaie – Banque - Finance – Assurance (MBFA) Paris I - Panthéon - Sorbonne 17 octobre 2007 de 17h00 à 19h15- MSE (Maison des Scienes Economiques)- 6è étage Responsables : T. Chauveau et D. Guégan



Thèmes abordés et Intervenants Finance et Assurance Guillaume Gorge (AXA) :« Modèles de risque en assurance » In an operational view, this presentation aims to highlight the main issues in the calibration of the economic capital of an insurance company. We will point out the limits of the pure statistical approaches and the need to develop models in order to understand and capture, for example, opacity, illiquidity or financial distress. Mathieu Gatumel (ENS – Cachan – CES - AXA) : « Towards an understanding approach of the insurance linked securities market » The aim of this paper is to present the insurance linked securities market behaviour, which considerably evolves the past three years, both in terms of structure and in terms of ceded risks. After having introduced some stylized facts about the insurance linked securities we capture their market price of risk, following the methodologies of Wang (2004), Lane (2003) and Fermat Capital Management, in order to understand the main elements which are explaining the spreads: for example, the consequences of the cat. events, the seasonality and the diversification effects between some different risks are highlighted. Alain Chateauneuf (Paris 1 - CES) : « Comonotonie et assurance : Un petit tour d’horizon La notion de comonotonie en assurance semble remonter à Borch (1962). Nous rappelons ici tout d'abord que le résultat de comonotonie des optima de Pareto lors de partage de risque, montré par Borch dans le cadre de l'espérance d'utilité, reste valable indépendamment de tout modèle pour des adversaires forts du risque ((Landsberger et Meilijson (1994), Chateauneuf, Dana et Tallon (2000)). Lorsque la loi des indemnités individuelles à verser par un assureur est connue mais pas la structure de dépendance, nous rappelons alors comment la notion de comonotonie et l'utilisation des fonctions quantiles, permet dans un trés grand nombre de cas de déterminer explicitement la loi du portefeuile le plus risqué (Dhaene, Denuit, Goovaerts, Kaas et Vyncke (2002)). Nous évoquons enfin comment le lien entre comonotonie et effet de couverture a amené aux modèles non-additifs de décision dans l'incertain (Schmeidler (1989), Yaari (1987)).



Plus de renseignements : Merci de contacter Mme Dominique Guégan en cliquant sur ce lien dguegan@univ-paris1.fr.