Une conférence en finance (une journée et demie) se tiendra à l'Université d'Évry les jeudi 16 juin après-midi et vendredi 17 juin 2005 sur le thème suivant :
Capital Structure Arbitrage, c'est-à-dire les stratégies d'arbitrages mettant en jeu des instruments financiers rattachés à différentes composantes de la structure de capital de la firme (dette, equities et credit).
On pense en particulier aux stratégies de type Equity to Credit. Les stratégies de Capital Structure Arbitrage reposent sur les relations pouvant exister entre courbes de CDS spreads, surfaces de volatilité implicite des options et niveau de leverage de la firme.
Le marché correspondant représente un volume en croissance exponentielle ces dernières années, sans avoir suscité pour autant à ce jour un domaine de recherche à sa mesure. La décorrélation persistante observée ces derniers temps entre les marchés d'actions (bas) et les spreads de crédit (également bas) est une incitation supplémentaire à la réflexion sur ce thème.

Organisées sur le format des précédentes éditions des journées-conférences en finance de l'Université d'Évry (voir les pages web des éditions 2004 sur la gestion alternative et 2003 sur le risque de crédit), ces journées sont un point de rencontre entre praticiens et académiques.
Tous les types de présentations sont encouragés, théoriques comme appliquées, y compris les présentations de logiciels spécialisés (à condition de comporter une dimension pédagogique et d'illustration allant au-delà de la simple publicité).

Afin d'encourager les présentations par des praticiens on n'exige pas que les présentations soient adossées à un article de recherche rédigé. Cependant afin de valoriser celles des présentations qui seraient adossées à un article de recherche rédigé (en français ou en anglais) on fera suivre les articles présentés au comité de lecture de la revue Banque & Marchés où elles pourront faire l'objet d'une publication.
Enfin toutes les présentations (sous réserve d'accord individuel des intervenants) feront l'objet d'enregistrements sonores intégraux qui seront mis en ligne avec les slides des présentations dans les jours qui suivront la tenue de la conférence.

Une liste non-exhaustive de thèmes possibles (parmi d'autres) pour ces présentations est :
-Présentation de stratégies de Capital Structure Arbitrage, risques afférents, performances.
-Modèles de défaut réduits versus structurés, calibration de modèles.
-Obligations convertibles.
-Étude (théorique ou empirique) des relations entre courbes de CDS spreads, surfaces de volatilité implicite des options et niveau de leverage de la firme.
-Modélisation et étude des corrélations, produits de corrélation : Basket CDS, CDO.
-Présentation de logiciels spécialisés, de bases de données sur le thème, etc..

La manifestation sera placée sous le sponsoring des sociétés d'informatique financière Zeliade Sytems (spécialisée dans le développement de composants logiciels pour le front office) et Ito 33 (spécialisée dans le domaine des obligations convertibles).

Si vous pensez pouvoir être intéressé à faire une présentation dans le cadre de cette conférence merci de vous manifester rapidement auprès de Stéphane Crépey ou Monique Jeanblanc.

Bien amicalement au nom de l'équipe Finance du département de Mathématiques de l'Université d'Évry.

Stéphane Crépey
Université d'Evry (Département de mathématiques)